Инфляция при оценке инвестиционных проектов

Представлен авторский подход к определению продолжительности расчетного периода и учету в расчетах остаточной стоимости автомобильной дороги. Обоснована необходимость использования дефлированных цен при оценке общественной эффективности инвестиций. Предложен порядок определения бюджетной нормы дисконта. Систематизированы социально-экономические эффекты, возникающие в результате реализации дорожно-строительных проектов В современной методологии оценки общественной эффективности инвестиционных проектов существует ряд концептуальных проблем, которые на сегодняшний день не были окончательно решены. Применительно к дорожно-строительным проектам среди таких проблем можно выделить следующие: В специальной литературе, посвященной вопросам обоснования инвестиций, проблема определения продолжительности расчетного периода является одной из наименее исследованных. При решении данной проблемы необходимо различать сроки экономической и физической жизни объекта инвестиций. Под продолжительностью экономической жизни дорожно-строительного проекта понимается оптимальный с точки зрения какого-либо критерия срок эксплуатации дорожного сооружения. Продолжительность физической жизни проекта представляет собой срок полезного использования объекта дорожного строительства срок полной его амортизации.

ТЕМА 10: Экономические основы принятия решений о капитальных вложениях.

: Поэтому действующий метод соизмерения разновременных затрат и результатов инвестиционных проектов, в основу которого положен аппарат дисконтирования, реализующий теорию обесценивания денег во времени, не корректен. Актуально создание альтернативной концепции, которая будет основываться на моделировании реального движения денежных потоков инвестиционного проекта во времени, учитывая изменения их величины под его влиянием. При оценке эффективности инвестиций возможно использование двух методов учёта фактора времени: При принятии оптимальных финансовых решений используют оба метода; при оценке эффективности проекта доминирует метод дисконтирования.

Именно он используется как рабочий инструмент в Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов во всех странах, в научных трудах и учебниках ведущих специалистов по данной проблеме 2 ,3.

При принятии решения об инвестировании средств в проект необходимо Учет инфляции при оценке проекта: расчет в постоянных и текущих ценах.

Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до 1 года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от 1 года до 3 лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на 3 года и более. По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные смешанные инвестиции.

Частные негосударственные инвестиции - это вложения средств граждан и предприятий негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными смешанными инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние национальные инвестиции включают вложение средств внутри страны. инвестиции за рубежом зарубежные инвестиции понимаются как вложения средств за рубежом.

Цель дисциплины - формирование комплекса знаний и умений, необходимых для выполнения анализа долгосрочных инвестиционных решений. Подготовлена на кафедре бухгалтерского учета, аудита и анализа экономического факультета АГУ. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра.

Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Матяш Рецензент:

Принятие эффективных инвестиционных решений на основе ставки дисконтирования для инвестиционного проекта при учете инфляции / Б. Т.

Семинар Финансовый анализ инвестиционного проекта : Получить знания и навыки управления инвестициями, выбора проекта, анализа его инвестиционной привлекательности, эффективности, полной реализации проекта, включая все стадии жизненного цикла проекта. Научится осуществлять мониторинг проекта получить знания и навыки построения комплексной и эффективной системы управления финансами в компании. Теоретические принципы, лежащие в основе оценки инвестиционного проекта.

Финансовое представление инвестиционного проекта Временная стоимость денег и ее измерение Аннуитет Типы задач, решаемых на основе методологии анализа инвестиционных проектов 2. Критерии и показатели оценки инвестиционного проекта. Подходы к оценке проектов Критерии финансовой эффективности проекта. , , простой срок окупаемости, дисконтированный срок окупаемости, индекс доходности Сравнительная оценка методов: Прогноз движения денежных средств: Три вида операций и три составляющих денежного потока Притоки-оттоки по трем видам операций Особенности расчета некоторых элементов денежного потока Практическое применение принципа альтернативности при прогнозировании движения денежных средств Особенности построения денежного потока при решении вопроса о ремонте-замене оборудования 4.

Учет инфляции, неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов. Методы учета инфляции при оценке проекта Понятие риска и его влияние на проект Показатели финансовой устойчивости проекта.

Управление инвестициями (Воротилова Н.Н. и др.)

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При поиске инвесторов. При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков.

получение опыта и навыков в оценке эффективность инвестиционных проектов; понятие и освоение учёта неопределённости при принятии решений. Модуль 1. Управление Принятие решений с учетом налогов и инфляции.

Игнорирование фактора инфляции может негативно отразиться на конечных результатах анализа эффективности долгосрочных инвестиций, привести к неправильным выводам о целесообразности принятия инвестиционных проектов. При анализе инвестиционных проектов необходимо учитывать инфляционную ставку за каждый анализируемый период инвестирования, а также за весь срок реализации проекта.

Особое внимание следует уделять динамике изменения цен на основные ресурсы сырье и материалы, оборудование, и т. Для этого необходимо учитывать основные тенденции цен на основные виды ресурсов при разработке потребности в денежных средствах для покрытия затрат. Например, предприятию для осуществления инвестиционного проекта необходимо использовать три вида сырья: Цена на усл. Тогда в среднем индекс роста цен по данным видам сырья для предприятия составил: Если материальные расходы за период составляют тыс.

Учитывая динамику изменения уровней инфляции, необходимо рассчитывать среднюю ставку по инфляции с использованием формулы средней геометрической: - 1, где 1, 2, …, - соответственно ставка инфляции в первый, второй, к-й год реализации инвестиционного проекта; - расчетный период проекта. Например, за прошедшие 5 полугодий до инвестирования индекс роста инфляции составлял 1,05, 1,08, 1,06, 1,07, 1,09, тогда средняя ставка по инфляции составила: Очевидно, что норма отдачи от инвестиций должна быть такой, чтобы прогнозируемый чистый доход от инвестиций не был отрицательным.

Поэтому при рассмотрении отдачи от инвестиционных решений необходимо учитывать не только минимальную ставку доходности от инвестиций СТдм , но и соответствующую реальную ставку инфляции для предприятия СТин. Это позволит объективно подходить к расчету реальной ставки доходности СТреа , норме рентабельности от инвестиций.

11.5. Учет фактора неопределенности и оценка риска при принятии решений по инвестиционному проекту

Учет инфляции при принятии инвестиционных решений Учет инфляции при принятии инвестиционных решений. Учёт инфляции прежде всего ведет к переоценке ставки дисконтирования. При этом, как правило, меньшее внимание уделяется корректировке величины самих потоков денежных средств, что может быть причиной несбалансированности решений об одобрении и отказе от проектов.

принципах принятия инвестиционных решений, критериях принятия инвестиционных решений; дать навыки учета фактора времени для приведения поступлений и инвестиций; научить учитывать инфляцию в расчетах эффективности. и риска при принятии инвестиционных решений . Реальное.

Критерии принятия инвестиционных решений. Учет фактора времени в оценке затрат и будущих доходов. В самом общем виде, если доходы превышают издержки, то вложение средств целесообразно, и из нескольких альтернативных вариантов инвестиционного решения стоит выбрать наиболее рентабельный эффективных вариант. Но как определить эффективность инвестиций с учетом срока окупаемости, степени риска, ожидаемых темпов инфляции, перспектив налогообложения?

При первичной оценке целесообразности инвестиционного проекта необходимо учесть, что сумма получаемой прибыли должна быть существенно выше той, которую могло бы получить предприятие, помещая затрачиваемые денежные средства на то же время в учреждение банка, за что владелец суммы получает процент. При оценке инвестиционного решения необходимо так же учитывать инфляцию. Инвестировать средства имеет смысл, только если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

Если мы желаем вложить тыс. Такой подход обеспечивает сохранение и приумножение наших инвестиций. Инвестиционный процесс всегда связан с риском, ибо время усиливает неопределенность, и чем длиннее сроки окупаемости затрат, тем рискованнее проект.

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Задать вопрос юристу онлайн 6. Принципы формирования бюджета капитальных вложений. Учет инфляции при оценке денежных потоков Анализ и отбор инвестиционных проектов базируются на прогнозе и оценке денежных потоков, возникающих в процессе их осуществления. Реализация этого процесса требует разработки бюджетов капитальных вложений для расчета прогноза будущих выплат и поступлений денежных средств по проекту.

В разработке бюджета капитальных вложений принимают участие специалисты практически всех основных служб и отделов компании:

76 Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов . Анализ денежного потока при принятии инвестиционных решений.

Оценка эффективности финансовых инвестиций Облигация номиналом руб. Проценты начисляются и выплачиваются один раз в год. По какой максимальной курсовой стоимости ее можно купить? Таким образом, максимальная цена, по которой можно купить облигацию, равна руб. Данный расчет показывает, что текущая стоимость облигации зависит от величины требуемой доходности, купонной ставки процента и срока до ее погашения. Эта зависимость выглядит следующим образом.

Облигация номиналом в руб. Определить текущую стоимость облигации? Рыночная расчетная стоимость облигации — руб. Тогда изменение стоимости облигации составит: В практике фондовой биржи часто используют не рыночную стоимость облигации, а ее курс, равный процентному отношению рыночной стоимости к номиналу.

Какова реальная инфляция?

Posted on